O banco central desencadeou outro grande aumento da taxa em um esforço para conter a inflação

WASHINGTON (AP) – O Federal Reserve elevou nesta quarta-feira sua taxa básica de juros em impressionantes três quartos de ponto pela segunda vez em seu esforço mais agressivo em três décadas para conter a alta inflação.

A medida do banco central aumentará sua taxa básica, que afeta muitos empréstimos a consumidores e empresas, para 2,25% a 2,5%, o nível mais alto desde 2018.

A decisão do banco central seguiu a inflação subindo para 9,1%, a taxa anual mais rápida em 41 anos, e reflete seus esforços agressivos para reduzir os ganhos de preços em toda a economia. Ao aumentar as taxas de empréstimo, o banco central torna mais caro obter uma hipoteca ou um empréstimo de carro ou comercial. Consumidores e empresas então implicitamente emprestam e gastam menos, esfriando a economia e reduzindo a inflação.

O banco central restringe o crédito mesmo quando a economia começa a enfraquecer, aumentando assim o risco de que seus aumentos de taxas possam desencadear uma recessão neste ano ou no próximo.

“Não acho que os Estados Unidos estejam em recessão agora”, disse o presidente Jerome Powell em entrevista coletiva na quarta-feira, na qual sugeriu que os aumentos de juros do Fed já tiveram algum sucesso em desacelerar a economia e aliviar as pressões inflacionárias.

Essa notícia ajudou a desencadear um forte rali em Wall Street, com a implicação de que o Fed pode não ter que aumentar as taxas de juros de forma tão agressiva nos próximos meses. A média industrial Dow Jones subiu 436 pontos.

No entanto, o aumento da inflação e os temores de recessão reduziram a confiança do consumidor e alimentou a preocupação pública com a economia, Ele envia sinais confusos e decepcionantes. À medida que as eleições de meio de mandato de novembro se aproximam, o descontentamento dos americanos corroeu os índices de aprovação pública do presidente Joe Biden. E as chances de os democratas perderem o controle da Câmara e do Senado aumentaram.

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Os movimentos do banco central para apertar o crédito fortemente convulsionaram o mercado imobiliário, que é particularmente sensível a mudanças nas taxas de juros. Taxa média em uma hipoteca fixa de 30 anos As vendas de casas praticamente dobraram no ano passado, para 5,5%.

Consumidores estão mostrando sinais de corte de gastos Confrontado com preços elevados. E pesquisas de negócios sugerem que as vendas estão lentas. O banco central está apostando que pode desacelerar o crescimento o suficiente para controlar a inflação, mas não o suficiente para desencadear uma recessão – um risco que muitos analistas temem que termine mal.

Em sua entrevista coletiva, ele sugeriu que a economia está se moldando para ajudar a moderar a inflação à medida que a economia desacelera, a demanda por mão de obra diminui modestamente e o crescimento salarial atinge o pico.

“Estamos vendo a desaceleração da atividade econômica que achamos que precisamos?” ele perguntou. “Há alguma evidência de que somos.”

Como sinal de confiança nas políticas do banco central, o chefe do banco central apontou para as medidas, já que os investidores esperam que a inflação caia para a meta de 2% do banco central ao longo do tempo.

Powell também manteve a previsão das autoridades do Fed no mês passado de que sua taxa de referência estaria entre 3,25% e 3,5% até o final do ano e cerca de meio ponto percentual mais alta em 2023. Em aumentos pelo banco central. Se ele aumentar sua taxa básica em meio ponto quando se reunir em setembro e em um quarto de ponto em cada reunião em novembro e dezembro, o banco central cumprirá sua meta de final de ano.

Com o Fed agora impondo dois aumentos de juros significativos consecutivos, “acho que eles vão decolar daqui”, disse Thomas Garretsen, estrategista sênior de portfólio da RBC Wealth Management.

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Garretson espera que o Fed eleve sua taxa básica em um quarto de ponto em setembro e novembro, antes de interromper sua alta. Ele também disse que teme que Powell possa estar subestimando os danos que taxas mais altas causarão ao mercado de trabalho. Apontando para um aumento constante no número de americanos que buscam auxílio-desemprego, Garretsen disse que uma “rachadura” pode estar aparecendo em um mercado de trabalho forte.

Na quinta-feira, quando o governo estima o Produto Interno Bruto para o período de abril a junho, alguns economistas acham que a economia pode mostrar um segundo trimestre consecutivo de contração. Isso atenderia à suposição de longa data de quando uma recessão começaria.

Mas os economistas dizem que isso não significa que uma recessão começou. Nos mesmos seis meses em que a economia geral encolheu, os empregadores criaram 2,7 milhões de empregos – mais do que em todo o ano anterior à pandemia. Embora os salários também estejam subindo em um ritmo saudável, muitos empregadores ainda estão lutando para atrair e reter trabalhadores suficientes.

Ainda assim, a desaceleração do crescimento coloca os formuladores de políticas do banco central em um dilema de alto risco: quanto eles devem aumentar as taxas de empréstimo se a economia desacelerar? Se o crescimento fraco causa demissões e aumenta o desemprego, geralmente reduz automaticamente a inflação.

Esse dilema pode ser ainda maior para o banco central no ano que vem, quando a economia continua ruim e a inflação ainda está acima da meta de 2% do banco central.

“Quanto risco de folga você está disposto a suportar para que a inflação volte a 2%, rapidamente, ao longo de vários anos?” perguntou o ex-economista do Fed Nathan Sheets, economista-chefe global do Citi. “Esses são os tipos de problemas com os quais eles têm que lutar.”

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Economistas do Bank of America esperam uma recessão “leve” ainda este ano. Os analistas do Goldman Sachs estimam uma chance de 50% de uma recessão dentro de dois anos.

Entre os analistas que prevêem uma recessão, a maioria prevê que será relativamente leve. Eles observam que a taxa de desemprego é a mais baixa em 50 anos e que as famílias com mais dinheiro e menos dívidas estão em condições financeiras mais sólidas do que quando a bolha imobiliária estourou em 2008.

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O escritor de economia da AP, Paul Wiseman, contribuiu para este relatório.

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